Mit der Sony PlayStation 5 und der Xbox Series X von Microsoft sind zwei der potenziell erfolgreichsten Spielekonsolen aller Zeiten frisch in den Geschäften. Sie nähren die Hoffnung, dass der ohnehin boomende Gaming-Markt weltweit weiter wächst ­ und auch die Aktien dieser Hersteller sowie anderer Akteure der Branche davon profitieren. Solche Erwartungen sind nicht unbegründet, wie folgendes Beispiel zeigt: Im Geschäftsjahr März 2019 bis Februar 2020 verkaufte Nintendo laut eigener Angabe rund 21 Millionen Einheiten seiner Switch-Konsole. Das sind erheblich mehr als die 18,4 Millionen Desktop-Macs und Macbook-Laptops, die Computer-Gigant Apple laut Marktanalysen im gleichen Zeitraum absetzte.

Egal ob „Pokémon“-Reihe, die Abenteuer von „Super Mario“ oder die monatlich rund 126 Millionen Spielenden in den 3D-Welten von „Minecraft“: Videospiele sind Kulturgüter geworden. Herausragende Titel haben ähnliche Budgets wie Hollywood-Filmproduktionen und einen noch größeren Erfolg. 2019 lagen die weltweiten Einnahmen der Filmindustrie in Kinos und auf Endgeräten laut Motion Picture Association bei rund 100 Milliarden US-Dollar. Im gleichen Jahr war der globale Markt für Videospiele laut den Analysten von Newzoo mit etwa 146 Milliarden US-Dollar fast anderthalb Mal so groß. Um die größten Titel werden Markenwelten mit Merchandise-Produkten, Filmen und eigenen Gaming-Ligen gebaut. E-Sports-Veranstaltungen um Spiele wie „League of Legends“ und „Fortnite“ haben durch Streams bereits eine größere Reichweite als viele Sportveranstaltungen – und Top-Spieler wie Tyler „Ninja“ Blevins mit 17 Millionen US-Dollar und Felix „PewDiePie“ Kjellberg mit knapp 15 Millionen US-Dollar kommen laut Forbes auf Jahresgehälter im Bereich von Spitzensportler*innen.

In der Geldanlage bietet das starke Wachstum der Branche Chancen in allen Gaming-Facetten: von der Soft- und Hardware bis ins Ökosystem aus Zulieferern und Plattformen.

Wer an Gaming denkt, hat als erstes oft bunte Videospielwelten vor Augen. Für besonders aufwendige Produktionen sind Entwicklungs- und Marketingkosten im dreistelligen Millionenbereich längst keine Ausnahme mehr. Egal ob die weitläufigen Fantasy-Welten von „Zelda“ (Nintendo), die Möglichkeit, Fußballstars in den „FIFA“-Titeln (EA Sports) selbst zu steuern, oder der Traum einer Ganoven-Karriere mit schnellen Autos bei „Grand Theft Auto“ (Rockstar Games): Welchem Spiel sich die Fans zuwenden, ist oft ein Ausdruck der eigenen Interessen. Auf der Jagd nach virtuellen Fantasiewesen hat es „Pokémon Go“ sogar geschafft, Millionen Gamer*innen an öffentlichen Plätzen zusammenzubringen.

Mindestens genauso bedeutend wie solche Mega-Produktionen sind Casual Games, also leicht zugängliche Gelegenheitsspiele, wie „Candy Crush“ vom Online-Spieleanbieter King. Allein der Haupttitel „Candy Crush Saga“ hat den Analyst*innen von SensorTower zufolge bis Ende 2019 rund fünf Milliarden US-Dollar Umsatz generiert.

In der Software-Entwicklung sind einige börsennotierte Konzerne vorn. Sie schaffen es, mit innovativen Formaten und durch Zukäufe aufstrebender Start-ups weitere Märkte zu erschließen. Ein Beispiel: Im November 2015 kaufte Activision Blizzard den genannten Online-Spieleanbieter King für knapp sechs Milliarden US-Dollar.

Die meisten Casual-Gaming-Spiele funktionieren inzwischen auf vielen Plattformen, für die grafisch anspruchsvollsten Aufbereitungen sind vorerst aber weiter eigene Konsolen oder hochgerüstete Gaming-PCs erforderlich. Die Analysten des Rakuten Economic Research Institute schätzen, dass allein Sony in den nächsten sechs Jahren bis zu 300 Millionen Einheiten der PlayStation 5 verkaufen wird. Damit könnte dieses Gerät das erfolgreichste seit dem Megahit Playstation 2 in den Nullerjahren werden. Damals meldete Sony nach elf Jahren 150 Millionen weltweit verkaufte Einheiten. Der Elektronikkonzern, der 2021 sein 75-jähriges Bestehen feiert, gehört heute zu den Traditionsunternehmen wie Nintendo. Die Unternehmensgeschichte dieses Konkurrenten begann sogar schon vor 130 Jahren.

Neben solchen renommierten Marken kommen im Hardware-Bereich weitere Anbieter hinzu, die Chancen für die Geldanlage bieten. Ein Beispiel ist Nvidia, ein weltweit führender Hardware-Hersteller vor allem für Grafikprozessoren.

Der IT-Hardware-Anbieter Nvidia ist auch ein Beispiel für erweiterte Geschäftsmodelle und das Bedienen neuer Märkte: Umsätze entstehen zunehmend durch Plattformen, Streams, Merchandise und andere Services. So bietet der Konzern mit Nvidia Omniverse eine Software-Plattform für Produzent*innen kreativer Inhalte. Bei Google Stadia, Microsoft Cloud Gaming oder Apple Arcade wiederum gibt es Abo-Modelle mit kompletten Spielesammlungen. Diese Anbieter setzen auf Alltags-Gamer*innen ohne rechenstarke Hardware, aber mit guter Internetverbindung. Im mobilen Gaming-Markt dringen zudem In-App-Käufe in vielen Spielen nach vorn – ein Markt, von dem zusätzlich die großen Zahlungsdienstleister wie VISA oder Mastercard profitieren können.

Wer bei der Geldanlage in der Gaming-Branche jedoch nicht allein auf Aktien eines Unternehmens setzen will, kann sein Risiko durch ETFs (Exchange Traded Funds) streuen, die mehrere Titel der Branche abbilden.

ETFs und Fonds versuchen, Risiken von Einzeltiteln oder Trends auszugleichen. Denn trotz aller Erfolge haben selbst Traditionsunternehmen wie Nintendo schon Flops erlebt, beispielsweise mit den nur 14 Millionen verkauften Einheiten der Konsole Wii U – ein Rückschlag nach 100 Millionen verkauften Original-Wii. Ob das Cloud Gaming ein Erfolgsmodell wird, bei dem Spiele nicht auf dem eigenen Gerät, sondern auf zentralen Servern liegen, ist offen. Und trotz spezieller Titel, Headsets oder Handschuhen ist Virtual Reality (VR) im Gaming-Bereich noch nicht der ganz große Durchbruch gelungen. Solche Beispiele zeigen, dass die Gaming-Industrie auch verwundbar ist.