Lieber auf regelmäßige Gewinnausschüttungen oder potenziell stark steigende Kurse setzen? Mit dieser Grundsatzfrage beginnt für viele Anleger*innen die Entwicklung ihres Aktienportfolios. Die Antwort hängt von deinen Zielen und deiner Persönlichkeit ab und kann sich über das Leben hinweg ändern. Wir haben die wichtigsten Argumente für und gegen eine Dividendenstrategie zusammengestellt.
Pro – Vorteile der Dividendenstrategie
Dividenden sind attraktiv für Menschen, die ein passives Einkommen aufbauen wollen. Sie bieten relativ planbare Erträge, zumindest im Vergleich zu anderen Aktienstrategien. Unternehmen, die eine Dividende zahlen, teilen ihren Gewinn mit Anleger*innen in einem festen Rhythmus, zum Beispiel jährlich nach der Hauptversammlung. Das Geld landet dabei automatisch auf deinem Depotkonto und du musst keine Verkaufsgebühren zahlen.
Die Höhe der Dividende ist unabhängig von der Kursentwicklung, solange das Unternehmen sich für die Auszahlung entscheidet. Die Ausschüttung richtet sich in der Regel danach, welchen Teil ihres Gewinns eine Firma nicht für Investitionen, die Tilgung von Schulden oder die Bedienung von Zinsen zwingend benötigt. Deshalb sind stabile Einkünfte aus Dividenden auch dann möglich, wenn Aktienkurse stark schwanken.
Wenn du ein regelmäßiges Einkommen aus Dividenden erzielen willst, sollte dein Fokus eher auf etablierten Unternehmen mit nachhaltigem Geschäftsmodell und einer langen Historie von Gewinnausschüttungen liegen. Damit reduzierst du die Risiken deiner Geldanlage. Allerdings ist das Investieren in Aktien niemals risikofrei und ein Totalverlust ist immer möglich.
Hier findest du einige Beispiele beliebter Dividendenkönige.
WKN: 860853; ISIN: US9311421039
Der Supermarktbetreiber aus den USA ist nach Umsatz das grӧßte Unternehmen der Welt. Walmart steigert seine Dividende seit mehr als 50 Jahren.
WKN: 852062; ISIN: US7427181091
Das Unternehmen sitzt ebenfalls in den USA und verkauft Konsumgüter. Zu Procter & Gamble gehӧren viele bekannte Marken, wie zum Beispiel Pampers, Ariel und Oral-B. Die Dividende ist seit mehr als 65 Jahren stetig gestiegen.
WKN: 904278; ISIN: CH0012005267
Die Schweizer Pharmafirma erhöht seit mehr als 25 Jahren konstant ihre Dividende. Sie entwickelt und verkauft eine Vielzahl von Arzneimitteln.
WKN: A2PXV5; ISIN: US0188201000
Die Versicherungsgruppe mit Sitz in München schüttet seit mehr als 25 Jahren Gewinn an ihre Aktionӓr*innen aus. Seit der Finanzkrise in 2008 hat sie die Zahlung jedes Jahr erhӧht oder stabil gehalten.
WKN: DWS100; ISIN: DE000DWS1007
Der Vermögensverwalter mit Sitz in Frankfurt gehӧrt zur Deutschen Bank. Er zahlt seit mehr als fünf Jahren eine stabile Dividende und kam zuletzt auf eine Dividendenrendite von 5 Prozent.
Übrigens: Anstatt Aktien einzeln auszuwählen, kannst du auch in einen ETF investieren, also in einen Fonds der größten Dividendenzahler, zum Beispiel den Xtrackers Stoxx Global Select Dividend 100.
Die Pflege deines Portfolios ist bei einer Dividendenstrategie weniger zeitaufwändig als wenn du durch Kauf und Verkauf Geld verdienen willst. Wenn du mit einem Anlagehorizont von vielen Jahren die Aktien bewährter Unternehmen kaufst, um die jährlichen Auszahlungen mitzunehmen, musst du nicht ständig die Kursbewegungen im Auge behalten.
Dividenden haben auch einen positiven psychologischen Effekt. Viele Investor*innen verlieren Geld an der Bӧrse, weil sie bei Kursverlusten in Panik geraten und verkaufen. Die greifbaren jӓhrlichen Ertrӓge aus Dividendenausschüttungen und der Fokus auf eine langfristige Anlage kӧnnen dir helfen, in schwierigen Zeiten einen kühlen Kopf zu bewahren und Krisen auszusitzen.
du ein regelmäßiges passives Einkommen aufbauen willst, zum Beispiel um früher in Rente zu gehen,
du mit geringem Zeitaufwand in Aktien investieren willst oder
du gerne auf bewährte Schwergewichte unter den Unternehmen setzt.
50,6 Mrd. €zahlen DAX-Unternehmen laut einer Prognose an Dividenden im Jahr 2022. Im Vorjahr waren es 34,3 Milliarden Euro.
Quellen: Bloomberg, DividendenAdel, FOM
Contra – Nachteile der Dividendenstrategie
Dividenden sind keine Zinsen. Unternehmen sind frei, ihre Dividendenzahlungen zu erhӧhen, verringern oder ganz auszusetzen. Wenn dir die Sicherheit garantierter Betrӓge wichtig ist, könnten Anleihen eine Alternative für dich sein.
Laut der sogenannten Irrelevanzthese hat eine Dividendenzahlung keinen Effekt auf deine Rendite, weil der Aktienkurs sich um den Betrag der Ausschüttung reduziert. Wenn eine Aktie also für 10 Euro gehandelt wird und Anleger*innen eine Dividende von 1 Euro pro Aktie erhalten, fӓllt der Kurs demnach auf 9 Euro.
Anleger*innen, die Aktien nicht für die Dividende kaufen, hoffen meist auf Kursgewinne. Die folgenden Wachstumskönige sind zum Beispiel Unternehmen, deren Aktienkurse in den letzten Jahren zuverlӓssig stark gestiegen sind. Aber beachte: Vergangene Wertentwicklungen sind keine Garantie für die Zukunft.
WKN: A14Y6H; ISIN: US02079K1079
Du kennst dieses Unternehmen wahrscheinlich wegen Google. Alphabet wurde im Rahmen einer Umstrukturierung als Dachgesellschaft für den Suchmaschinenbetreiber gegründet. Der Aktienkurs hat sich zwischen 2018 und 2023 verdoppelt.
WKN: A3DUN5; ISIN: US0494681010
Die australische Softwarefirma ist in den USA bӧrsennotiert. Obwohl die Kurse von vielen Technologieunternehmen nach der Corona-Pandemie gefallen sind, ist der Aktienpreis von Atlassian 2023 noch mehr als 180 Prozent höher als 2018.
WKN: A1JC82; ISIN: US29355A1079
Das Solarenergie-Unternehmen mit Sitz in den USA hat ein rasantes Wachstum hinter sich. Im Frühjahr 2023 war der Aktienkurs fast 45-mal so hoch wie 2018.
WKN: A1JX4P; ISIN: US81762P1021
Von den USA aus bietet Service Now anderen Unternehmen Cloud-Lӧsungen an. Ähnlich wie Atlassian ist der Kurs zwischen 2018 und 2023 um mehr als 180 Prozent gestiegen.
Du musst auf Dividenden die Kapitalertragssteuer zahlen, sobald der Ertrag den Freibetrag überschreitet. Wenn die Ausschüttung für die Gesamtrendite unwichtig ist, macht es theoretisch keinen Unterschied, ob du deinen Gewinn fortlaufend versteuerst oder einmalig beim Verkauf der Aktien.
Dividenden können bei der Versteuerung nicht mit Kursverlusten verrechnet werden. Wenn du eine Aktie mit 100 Euro Gewinn verkaufst und eine andere mit 30 Euro Verlust, musst du – oberhalb des Freibetrags – nur 70 Euro versteuern. Wenn du von einem Unternehmen eine Dividende von 100 Euro erhӓltst und im gleichen Jahr eine Aktie mit 30 Euro Verlust verkaufst, musst du trotzdem den vollen Gewinn von 100 Euro versteuern.
Eines der hӓufigsten Argumente gegen eine Dividendenstrategie ist, dass sie die Zahl deiner Anlageoptionen stark verkleinert. Wenn du dich nur auf Firmen konzentrierst, die ihre Gewinne ausschütten, und andere ignorierst, die stattdessen ihren Profit in ihr Geschӓft investieren, hast du weniger Chancen auf starke Kurssteigerungen.
du deine Gewinnchancen durch Kurssteigerungen maximieren willst,
es dir Spaß macht, dich auch mit weniger bekannten Unternehmen auseinanderzusetzen, um die aussichtsreichsten Wachstumskandidaten zu finden,
du dir zutraust, bei Kursverlusten einen kühlen Kopf zu bewahren und an deiner Strategie festzuhalten, oder
du nicht auf regelmäßige Auszahlungen angewiesen bist.
Dividendentitel: Auf die eigene Strategie setzen
Einige Expert*innen widersprechen der Theorie, dass der Fokus auf Gewinnausschüttungen ein geringeres Kurswachstum bedeutet. In einer Studie von 2016 zeigte sich, dass Aktien mit hohen Dividenden pro Jahr im Durchschnitt bessere Erträge erzielten als andere. Erstaunlicherweise galt das vor allem für kleine, schnell wachsende Unternehmen, die eigentlich von der Reinvestition ihres Gewinns besonders profitieren sollten.
Es gibt viele Trends und Faustregeln für die Geldanlage, aber wenige absolute Wahrheiten. Eine Dividendenstrategie schließt andere Ansätze nicht aus. Sobald du etwas Erfahrung mit Aktien gesammelt hast, trau dich, selbst mitzudenken und kreativ das Portfolio zu entwickeln, das zu dir passt!
